欧易永续合约和交割合约有什么区别？交割合约到期会怎样

永续合约和交割合约最大的区别是什么

有没有到期日。欧易永续合约没有交割日，只要不爆仓理论上可以一直持有；交割合约有固定的到期日，到期后仓位会被系统结算了结，你不能选择继续持有。

下面是其他几项差别，杠杆和到期日是 2026 年 11 月初欧易公开的数据，可能调整，以页面显示为准：

对比项	永续合约	交割合约
到期日	没有	有，写在合约名称里
怎么贴近现货价格	资金费，默认每 8 小时结算一次	到期时按指数均价结算
定期资金费	有	通常没有永续那样的定期资金费
到期后	不适用	现金结算，仓位消失
最高杠杆（BTC 为例）	BTCUSD 永续 100 倍	BTCUSD 交割 20 倍
每日结算	不适用	BTC、ETH 部分合约的全仓仓位每天结算
怎么认	交易对带“永续”标签	没有“永续”标签，名称带日期

两种合约都可能亏光保证金。这里只解释规则，不说哪一种更好或更划算，也不建议开杠杆。合约产品并非在所有地区提供，能否使用见产品可用性说明。

交割合约什么时候到期

合约名称里的日期就是到期日。比如 BTCUSD-26SEP25 代表 2025 年 9 月 26 日到期。到期时间统一是周五 16:00（UTC+8），帮助页列出的规则是：

类型	到期时间
周交割	周五 16:00
月交割	当月最后一个周五 16:00
季度交割	3、6、9、12 月最后一个周五 16:00

实际能交易哪些到期日，要看当时的列表。2026 年 11 月初，BTCUSD 和 ETHUSD 币本位交割各有 6 个到期日：2026 年 11 月 27 日、12 月 25 日，2027 年 3 月 26 日、6 月 25 日、9 月 24 日、12 月 31 日，其中没有下一个周五到期的周合约。历史记录里，今年 8 月到 9 月初还有逐周到期的合约：

左列时间全是 16:00，右列是每期实际的交割价。这个页面不登录也能打开，旁边的“结算”标签是每日结算的记录。

合约类型也以页面为准。帮助文章以 BTCUSDT 为例介绍 USDT 本位交割合约，而 2026 年 11 月初，交易规则页面的交割分类下只看到 USDⓈ 本位和币本位两种。不同地区看到的可能不一样，下单时看自己账户里的列表。

交割合约到期当天，系统会做什么

到期前随时可以自己平仓，平了就和交割无关。一直持有到到期，系统按下面的顺序处理：

1. 撤挂单。 该合约未成交的挂单全部撤销。止盈止损委托也可能在其中，不要指望它们到期还有效。
2. 确定交割价。 取到期前一段时间的指数算术平均价，而非最后一笔成交价。
3. 现金结算。 所有持仓按交割价了结，盈亏结转到账户。你不会收到 BTC 现货，币本位合约的盈亏是以 BTC 记账，U 本位是 USDT。
4. 合约下线。 这份合约结算后就消失了，仓位列表里也不再显示。

几种特殊情况，帮助页也写到了：

• 到期时还有强平委托未成交，剩余仓位同样按交割价交割。
• 极端行情下，交割后账户余额可能为负，由风险保证金弥补，并生成一条“交割穿仓代偿”账单。
• 到期前后如果指数因操纵或异常行情大幅波动，欧易可能延时交割和结算，并另发公告。
• 到期交割不算强平。《强制平仓常见问题》写明，这种情况不会损失维持保证金。

交割价取到期前多长时间的均价

欧易几篇文章说法不一样。《交割合约到期结算规则》第一段（上图）和 2026 年 10 月更新的《强制平仓常见问题》写的是到期前 30 分钟，200 毫秒取一个样本。《交割合约简介》《交割合约到期平仓价怎么计算？》写的是到期前 1 小时。连上图同一页的例子，也写着 15 点到 16 点。

对持有者来说，要记住的是：结果取决于到期前一段时间的指数均价，到期前最后一刻的成交价决定不了结算结果，临近到期也无法预知准确的交割价。需要确切窗口时，以当期公告或问客服为准。

持有到期，盈亏怎么算

欧易的例子假设：1,000 张 BTCUSD 当周合约多仓，开仓价 15,000 美元，交割价 19,000 美元，收益是 100 × 1,000 ÷ 15,000 − 100 × 1,000 ÷ 19,000 = 1.4035 BTC，这笔 BTC 进入账户余额，仓位消失。例子注明没有计入交割手续费。

算一笔： 假设 20 张 USDⓈ 本位 BTC 交割合约，面值 0.01 BTC，开仓价 100,000，交割价 102,000，不计手续费。多仓赚 0.2 × 2,000 = 400，空仓亏 400。

交割手续费所有用户均为 0.01%，与等级无关（2026 年 11 月初）。费率可能调整，结算后以交易账单为准。

为什么仓位没动，开仓均价却变了

这是交割合约特有的情况，叫每日结算。欧易对 ETH-USD、ETH-USDT、BTC-USDT、BTC-USD 交割合约的全仓仓位，每天 16:00（UTC+8）结算一次：

• 结算盈亏计入币种余额，所以账户余额会变，亏损时同样可能减少。
• 开仓均价更新为结算价，之后的浮动盈亏从这个新价格算起。
• 结算价是结算前 30 分钟的标记价格均值，不收费，也不改变仓位大小。
• 逐仓不参与，合约上线日和交割日不做，欧易也可能因市场风险临时关闭这个机制。

算一笔： 假设全仓 20 张多仓（0.2 BTC），开仓均价 100,000，当天结算价 101,000，随后标记价格 100,500。

项目	金额
结算计入余额	0.2 × 1,000 = +200
新开仓均价	101,000
结算后的浮动盈亏	0.2 × (100,500 − 101,000) = −100
从最初开仓算的累计	+100

页面上的浮动盈亏显示 −100，并不表示这笔仓位总体亏了。要看从头算的成本，找仓位里的“未结算均价”，它不受每日结算影响。

永续和交割，持有成本有什么不同

永续合约的持续成本主要是资金费。费率会变，可正可负，算法和结算时间见欧易资金费率什么时候结算。

算一笔： 假设 20,000 USDT 的永续多仓持有 30 天，每 8 小时结算，费率一直是 +0.01%，每次付 2 USDT，90 次共 180 USDT，占仓位价值 0.9%。这只是把费率固定后的结果，实际费率每期不同，负费率时多仓反而是收。

交割合约通常没有定期资金费，但合约价格可以和指数不一样：

指数一行是 78,330.2，“标记价格”是 78,986.6，截图这一刻合约比指数高约 0.84%。这段价差不是固定成本，也可能变成负值。由于到期按指数均价结算，价差通常会在临近到期时收窄，开仓时的价差会影响持有到期的结果。哪种合约成本更低没有固定答案，要看当时的费率和价差。

到期前想继续持有，能自动续吗

不能。交割合约没有自动续期，想继续持有要自己“移仓”，也就是平掉快到期的合约，再开一份到期日更晚的。欧易学院说明这是两笔独立交易：新合约按新的价格成交，两个到期日的价格可能不同，两边都有手续费和成交差异，保证金要求也可能不一样。

保证金和强平规则，交割合约同样适用，到期前可能先被强平，详见欧易合约强平说明。保证金用什么币，见欧易 U 本位和币本位合约的区别。

永续合约永不到期，就能一直放着吗

不能这样理解。“永不到期”只说明没有固定交割日，还有这些情况会让仓位结束：

• 价格反向波动或资金费消耗导致强平。
• 合约或币种下架。《强制平仓常见问题》写明，系统会自动结算并把剩余价值计入账户，时间和价格依据以相关公告为准。
• 你自己的止盈止损或反向委托成交。